深圳思飞尔电子设备有限公司专业生产：PCB分板机、走刀式分板机、铡刀式分板机、自动分板机、线路板分板机、多刀分板机、气动分板机、LED分板机、LED灯条分板机、LED铝基板分板机、FPC冲床分板机、钩刀分板机、PCBA分板机、加长分板机、手动分板机、走板式分板机、铣刀分板机、V槽分板机、冲压分板机、PCB切板机、曲线分板机

行业近况Digi-Capital指出去年VR和AR吸引6.9亿美元投资，今年投资将爆发，并预期2020年达1,200亿美元市场规模。Gartner预计全球行动装臵今年出货量年增1.9%，但终端用户支出首见下滑。

评论电子大厂业绩说明会本周起陆续登场，关注苹果、半导体(高通、日月光、矽品)、面板(友达)。日月光、矽品预计于同一天(1月29日)召开4Q15法说会，市场关注日月光再度公开收购矽品、大陆紫光参股台湾力成等封测厂商等议题。

日月光预估2015年获利可创历年次高。4Q15营收季增3.7%，来到历年单季次高。预估4Q15整体毛利率与3Q15持平，系统级封装SiP占4Q15整体业绩比重可达25~30%。

矽品2015年全年获利，市场看好有机会维持前年水平。

一月面板步入传统淡季，电视面板价格创新低：面板整体维持供过于求，电视面板已跌落至2010年以来的新低。其中32”面板自去年二月最高96美元/片下跌44%至54美元，预计还将跌破50美元线。展望二月，受春节放假、厂房维护、产能转移的影响，无节制扩张的产能过剩会略有缓解。一季度需求维持疲弱，面板价格是否能够止跌前景并不明朗。

估值与建议上周市场延续震荡态势，上证综指/深圳成指收涨0.5%/1.1%，结束两周连跌；电子板块以2.1%的周涨幅略赢大盘。三大子板块LED(+3.8%)、半导体(+1.8%)和触摸屏(1.8%)收红，其他均下跌，即蓝宝石(-0.1%)、苹果(-2.8%)和安防(-5.5%)。截止至2016年1月22日，CS电子整体市盈率(TTM_整体法除负)为44.5x。

一季度大概率符合正常电子业季节效应。1)可能的利多：VR消费级产品正式上市、及新款四寸iPhone备货等。2)可能的利空：

年报业绩检验、及iPhone季度出货量1Q16首次出现同比下降等。

市场经历剧烈震荡的走势后，业绩更显价值，重申“高增长、低估值的白马股更受青睐”的观点。关注：1)业绩兑现的龙头或迎来拐点公司(歌尔、大华、广电)；2)收盘价接近甚至低于员工持股价、定增价格或大股东股权质押价格(歌尔、大立、长盈)；3)公司或行业发生实质性变化(德赛)。

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